【银华基金李晓星三季度持仓：凯莱英、药石科技新进十大重仓】10月26日银华基金李晓星旗下基金公布三季报，综合其旗下各基金财报，创新药行业板块个股更受其关注，与上季度相比，药明康德、泰格医药、智飞生物等被增持，凯莱英、药石科技等新入十大重仓；新能源汽车行业板块则遭到减持，宁德时代，汇川技术，科达利等被减持；目前其旗下基金综合持仓排名前三个股为药明康德、招商银行、宁德时代。 基金重仓股变动如下表：
【谈一谈CXO和医疗服务的三季报，以及我对于高瓴退出爱尔和凯莱英的看法】
实事求是地说，爱尔和通策的三季报是不及预期的，第三季度同比增长都非常低，爱尔眼科的第三季度单季度营收甚至出现了小幅下降，Q3营收为44.02亿，今年Q3为42.48亿。
欧普的三季报则基本符合预期，第三季度营收4.26亿，归母净利润1.87亿，扣非净利润1.74亿，分别较Q3同比增长37.61%、25.02%、21.05%；Q3公司实现毛利率77.85%，较Q3同比下降4.39个百分点，主要是由于新并入的部分子公司利润率相对较低。
而已经发布了三季报的CXO公司的业绩都是符合预期的，个别的公司如康龙化成我认为是略超预期的。
三季度国内局部地区小规模的疫情还是对医疗服务行业的业绩造成了一定的影响，因为三季度有暑假，老师和学生消费会比较多，因此医疗服务行业每年的三季度业绩都是最好的，而今年三季度疫情有所反复，在去年的高基数下，增速就降低很多了。
下面再说说康龙化成近期的一些动态，由于季报披露的信息非常少，所以从财报里也看不出什么有价值的信息，主要是看了一些调研纪要，把一些重要的信息分享给大家。
康龙在三季度继续有一些并购，都是临床研究领域的公司。在7月，对恩远医药科技（北京）有限公司增资人民币5,500万元，增资完成后持有其55%股权，成为公司的子公司。在 9月份，与德泰迈（杭州）医药科技有限公司达成收购协议，虽然这个公司的业务规模非常小，注册资本也只有500万，这两个并购对于公司的业绩提升暂时没有什么帮助，但德泰迈的创始人李浩有20多年的临床研究行业经验，曾在昆泰、雅培、赛诺菲、施贵宝等大型药企工作，也曾在泰格医药工作过。
另外，公司今天还收购了日本科学（亚洲）有限公司旗下肇庆创药（控股子公司），从而获得稀缺的试验猴资源。
康龙目前的业务范围包括：实验室服务（药物发现CRO+临床前 CRO）、临床 CRO、CMC（小分子CDMO）服务、大分子和细胞与基因治疗服务四大板块，体现出近、中、远三个阶段的发展方向。实验室服务是当前的主要业务，贡献了目前主要的营收，临床CRO是目前在大力培育的业务，现阶段毛利率较低，但随着规模越来越大，毛利率会逐渐提升，最终达到药明康德的临床研究业务的毛利率水平。而大分子和CGT则是为更长远的发展在打基础。
也就是说，当前利润增量靠实验室服务，中期利润增量靠临床研究业务，远期利润增量靠大分子生物和CGT，发展战略非常清晰，持续性非常强。
我之所说康龙的三季报略超预期，是因为Q3营收20.16亿元，同比增长44.75%，净利润4.75亿元，同比增长53.26%，中报时利润不及预期带来的利润率的下滑的担忧一扫而光。
而且目前在临床研究业务、大分子、CGT这三个不赚钱的新业务大力扩张的情况下，利润端还能保持不低于其它公司的增速，这是非常不容易的。如果再过几年，这些新业务都开始赚钱后，其增速是要明显好于其它公司的。
综合以上情况来看，目前康龙正走在一条稳健的高速发展之路上，适合长线赛道方向。
最后，说一下我对于高瓴退出爱尔和凯莱英十大股东的看法，我觉得一方面是由于估值太高了，高瓴投资爱尔3年了，收益非常丰厚，暂时退出也是正常的；另一方面可能是有更好的其它标的，并不是说高瓴不看好CXO这个行业了。所以，高瓴退出凯莱英对于我并没有太大的影响，从长期来看，依旧是继续看好CXO。
目前康龙TTM PE 99倍，我认为合理的估值在90倍左右。#股票##财经#
对CXO(包括CRO和CDMO)，即医药研发/生产外包服务行业的一些看法:
1.目前整个行业处于好景气度周期中，这点从整个板块股价近几年股价走势和财报数据一看便知，且目前还看不到行业增速的拐点，所以市场在今年年初核心资产大跌后，该板块能够反弹迅猛。
2.行业的一些前瞻性指标为国内外制药企业一级市场投融资额，新上市公司数量，新药研发申请IND，以及传统药企向创新药转型案例数量都在持续创新高，这些数据足以说明行业景气度之高，也为行业公司后续业绩奠定了夯实基础。
3.目前行业发展趋势，一是全产业链布局，即上游药物发现，临床前，中游的临床，下游的生产研发及商业化。二是向着更高端的生需药，细胞和基因疗法领域发展。三是持续不断提高国内外市占率，中国有工程师红利，且技术不断在提高，部分领域已经达到世界先进水平，有能力与国外大公司同台竞争。目前行业龙头药明康德，药名生物，泰格医药都做的不错，康龙化成，凯莱英也是不错。
4.在行业的快速发展阶段，由于蛋糕在快速变大，所以一些小公司业绩弹性甚至超过龙头公司，股价也更加强劲，但一旦过了快速发展期，小公司由于整体竞争实力减弱，必然会被龙头公司碾压，这是客观规律。
5.，目前整个板块估值都偏贵，但想要很舒服的位置买也不容易，好东西哪有那么多捡漏的机会呢？
#A股# #CRO#
大量机构购买的10只股票，
股价未来的前景如何？
10.长江电力，机构股东275家
9，凯莱英，机构股东283家
8，中信证券，机构股东316家
7，泰格医药，机构股东327家
6，立讯精密，机构股东335家
5，万华化学，机构股东347家
4，北方华创，机构股东376家
3，赣锋锂业，机构股东383家
2，智飞生物，机构股东392家
1，三峡能源，机构股东399家，
一，中信证券，
民间股神林园说特别看好证券板块，
他说我国的证券股和全球证券行业老大们的市值差距还很大，
但我算了一下，高盛市值9032亿人民币，
是中信证券市值3418亿的2.6倍
摩根斯坦利市值11283亿人民币
是中信证券市值的3.3倍，
差距是有，但和医药板块10倍以上的差距比起来，
还算正常，
同时，美国股市的证券公司出现寡头化，行业集中度很高，
而我国头部证券公司有十几家，
彼此竞争激烈，难分胜负，
中信证券很难做到高盛，摩根斯坦利这样的影响力。
中信证券，目前股价是26.44元，市值是3418亿，
今年我国的散户和机构交易非常活跃，
而证券公司的主要收入之一就是交易佣金，
最近半年，有一半以上的交易日，成交额突破1万亿人民币，
每天证券公司从投资者那边拿到的手续费都非常可观，
但这种高成交额不具备可持续性，
未来当交易额下滑后，证券公司的收入会下降，或者增速很小，
中信证券的收入如果不能保持高速增长，
股价前景并不是特别乐观
中信证券，营收是569亿，净利润是119亿
到 ，营收和净利润出现双下滑，
营收下滑到510亿，净利润下滑到98亿
今年前三季，中信证券营收是578亿，净利润是182亿，
净利润已经在历史高点，
在广大股民炒股亏钱的大背景下，
我国股市的交易量会呈现很强的周期性，
牛市周期内，交易额大增，证券公司收入高涨，
进入熊市周期后，交易额大减，证券公司的收入也会大跌，
其股价也很难保持高位。
二，长江电力，三峡能源
新能源板块，是未来，全球股票市场，投资市场最大的热点
但是都存在前期股价遭到爆炒的情况
全球资金都想在新能源领域获得巨大利益
最终只有少部分企业，在竞争下生存下来，
大部分企业在经历价格战之后，利润都会趋于平缓，
股价也很难长期大涨，
都要面临回调的压力
对于长江电力，三峡能源，我们能做的就是时刻关注它们每个季度的财报数据
以及竞争对手的情况，针对利多利空发生的情况，做出及时的调整。
欢迎大家关注，留言，聊一聊
上面的10只股票，你觉得哪几只的前景比较好
10大高价股
1，斯达半导，股价406元，市值651亿
2，凯莱英， 股价385元，市值934亿
3，通策医疗，股价382元，市值1225亿
4，长春高新，股价379元，市值1537亿
5，北方华创，股价375元，市值1863亿
6，明微电子，股价360元，市值268亿
7，山西汾酒，股价359元，市值4389亿
8，奥普特， 股价348元，市值287亿
9，安恒信息，股价338元，市值250亿
10，心脉医疗，股价334元，市值240亿，
10大高价股，
其中5家市值高于930亿
1家市值651亿
另外4家市值低于300亿
来看一下这4家公司的财报
1，明微电子财报
收入4.06亿，净利润0.78亿
收入3.91亿，净利润0.48亿
收入4.63亿，净利润0.8亿
收入5.25亿，净利润1.09亿
四年下来收入只增加了1.19亿
净利润只增加了0.31亿，
增速很慢
2，奥普特财报
收入3.03亿，净利润0.75亿
收入4.22亿，净利润1.37亿
收入5.25亿，净利润2.06亿
收入6.42亿，净利润2.44亿
四年下来，收入翻了一倍，
净利润增长了2倍，
3，安恒信息财报
收入4.3亿，净利润0.52亿
收入6.27亿，净利润0.76亿
收入9.44亿，净利润0.92亿
收入13.23亿，净利润1.34亿
四年下来收入增长了2倍
净利润增加了0.82亿
4，心脉医疗财报
收入1.65亿，净利润0.63亿
收入2.31亿，净利润0.9亿
收入3.34亿，净利润1.42亿
收入4.7亿，净利润2.15亿
四年收入增长了1.8倍
净利润增长了2.5倍
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刚刚发生！4家上市公司发布利空消息，15家发布利好消息，有多家公司突发披露新冠口服药研发进展和合同情况，凯莱英获相关供货合金额超35亿元。请朋友们注意查看，恭祝大家天天快乐！
一、影响上市公司利空消息
1、*ST金刚(300064)晚间公告，法定代表人、董事长因涉嫌违规不披露重要信息罪被采取强制措施。
2、中国中化控股涉及公募基金销售领域违纪违法，犯罪嫌疑人已被刑事拘留。
3、江特电机(002176)股东国资公司累计减持1975.26万股，减持期限届满。
4、中炬高新(600872.SH)：控股股东中山润田所持2724万股将被司法拍卖。
二、影响上市公司利好消息
1、健康元(600380)、丽珠集团(000513)双双发布公告称，解析新冠疫苗研发重大进展：序贯加强免疫效果好。
2、海辰药业(300584)抗新冠药奈玛特韦原料药及其关键中间体项目获备案。
3、科兴制药(688136)与安泰维合作开发抗新冠病毒小分子口服药。
4、康希诺(688185)公司的新冠疫苗获批用于序贯加强免疫接种。
5、凯莱英(002821)为某制药公司的一款小分子化学创新药物(新冠)提供合同定制研发生产（CDMO），获新一批合同金额约35.42亿元。预计将对公司度财务状况和经营成果产生积极的影响。
6、华测导航(300627)净利润2.92亿元，同比增长48.16%，每股收益0.81元。
7、久远银海(002777)实现净利润2.18亿元，增长16.84%，每股收益0.69元。
8、瑞华泰(688323)实现归母净利润5097.17万元，增长15.64%，每股收益0.34元。
9、中科电气(300035)拟与宁德时代合作建设锂电池负极材料一体化项目。
10、*ST乐材(300446)拟购买航天能源、航天模塑，进军两大业务领域。
11、奥海科技(002993)拟斥不超2亿元参与智新控制增资项目，拓展新能源汽车领域业务。
12、大禹节水(300021)预中标3.85亿元特许经营项目。
13、拓维信息(002261)子公司预中标中国移动至PC服务器集中采购项目。
14、民德电子(300656)拟1.5亿元增资浙江广芯微电子。
三、周末影响证券市场重要消息
1、央行行长表示，人民银行将保持稳健的货币政策灵活适度，加大跨周期调节力度。
2、银保监会表示，防范以“元宇宙”名义进行非法集资。
3、中国信通研究院为“东数西算”八大枢纽节点划定起步区边界。
4、周五外盘：欧美股市全线收跌，纳指跌超1%， 热门中概股普遍走低。
5、证监会表示，提高新股发行制度有效性，推进全市场注册制；重拳打击财务造假、欺诈发行等恶性违法行为。
6、外资投行表示，布局A股趋势未变！富时罗素指数调整，新纳入102只A股。
7、证监会重磅！从业人员《管理办法》出炉，事关每个券商基金从业者。
8、北斗导航迎政策利好 产业化重大工程启动 高增长概念股一览
9、日前，特斯拉召回部分国产Model 3和Model Y电动车。
注：每天第一时间与大家分享精选上市公司动态！利好利空全是个人粗略解读，不作交易参考！
下面这些票都是机构选出来的，这些票未来都有翻10倍的潜力。
一、首先这些票是怎么选出来的：
如果你也想选出这样的票，那么就需要明白机构选出这些个股的条件，一般来说，要想发展成十倍股还有下面这些特征：
二、条件
基本面：
1、公司的战略上，对外加大投资并购，对内加大研发的投入。
2、公司财务状况是净利润增长稳定，年化增速25%以上，并且公司的流动资金充足。
技术面：
1、大盘是牛市的时候，涨得比大盘多，熊市的时候跌得要比大盘少。
2、各行业都会诞生10倍股，各行业的十倍股的走势都不一样，相对来说科技、消费这两个行业一般更容易诞生10倍股，行业的轮动也顺着产业的更迭。
三、这是机构整理的20只，有十倍潜力的个股，分别是：三星医疗，健帆生物，凯莱英，新宙邦，超图软件，大博医疗，安科生物，美亚光电，艾迪精密，天宇股份，豪迈科技，美亚柏科，圣邦股份，星网锐捷，我武生物，江山欧派，深南电路，万润股份，林洋能源，伟星新材。
这里面的部分个股今年的走势已经隐隐有10倍股的影子了，诸如三星医疗等等。
但是股价要翻十倍，肯定会是一个长期的过程，不是短时间几天能够达到的，所以如果想吃到10倍的利润，肯定需要花上十倍的时间。
买股票踩雷，没想到买基金也踩雷而且是大雷。朋友发着牢骚，药明康德崩盘，他买的葛兰掌管的医疗基金目前亏损20%，还不如他自己投资的股票收益高。
中欧基金葛兰旗下各基金财报显示，医药行业板块个股与上季度相比，药明康德、凯莱英、泰格医药等被增持，片仔癀、九洲药业等新入十大重仓。
这些股票进入新年，跌的够深，女神光环受到质疑。
国内医药公司本身就没有技术含量，加上集中采购，如果没有独特创新药品，都是模仿药，前景是可以预测，是有天花板！
至少最近1年不碰医药股。朋友感叹说，空有光环，葛兰炒股不如我！
茅台海天金龙鱼
隆基宁德比亚迪
通威阳光爱美客
爱尔通策五粮液
亿纬药明酒鬼酒
泰格三一片仔癀
迈瑞欧普凯莱英
石头紫金特斯拉
千禾科大比特币
横批：牛股起飞
祝牛年扭转乾坤，万股涨停！健康平安，财源滚滚
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