水木箫扬：
>国家卫健委：春节临近，更需做好农村地区疫情防控和医疗救治工作。
>银保监会主席郭树清表示，14家平台企业金融业务专项整改已经基本完成，少数遗留问题也正在抓紧解决。后续将实行常态化监管，鼓励平台企业合规经营;将当期总收入最大可能地转化为消费和投资，鼓励住房、汽车等大宗商品消费。
>国家医保局：阿兹夫定片、清肺排毒颗粒谈判成功，Paxlovid因报价高未能成功。
>广东：计划再打造若干新的万亿级产业集群，推动5000家规上工业企业数字化转型。
>14家央企集中签约，新能源领域首现专业化整合新模式。
>中钢协屈秀丽：钢企间分化明显，兼并重组步伐将加快。
>内地赴港机票预订量环比增逾3倍。
>乘联会崔东树：近日国产特斯拉降价是正常趋势，碳酸锂价格将大跌。>冰鲜交易量上升3倍 福州：春节临近，水产品交易迎高峰。
>蚂蚁集团调整股权结构：不再存在股东单一或共同控制蚂蚁集团的情形。
>央企新能源智慧运维服务合作项目集中签约仪式6日举行，14家企业22个合作项目签约，探索专业化运营新模式
>赣州钨协连续第二个月上调钨市场预测价，55%品位的黑钨精矿报11.4万元/标吨，仲钨酸铵报17.55万元/标吨，分别较上轮报价上调0.55万元和0.7万元。
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A股流动性趋暖、多家机构看好春季躁动行情新年以来，股指持续走强，上证指数过去一周累计上涨2.21%，深证成指累计上涨3.19%。北向资金一周累计净买入200亿元。粤开证券认为，近一个月北上资金净买入金额前五的行业分别是食品饮料、医药生物、银行、非银金融、家用电器，以大消费和大金融为主。展望，北上资金将在国内基本面夯实+海外流动性收紧缓解下加速回流，对市场情绪回暖和风险偏好提升有明显助推作用，有望助推A股上演春季躁动行情。西部证券认为，随着流动性环境转向充裕，叠加盈利预期的切换，跨年行情将逐步由前期情绪修复驱动转向盈利预期驱动。新年财政支出整体增长空间有限，但结构优化仍然值得关注。在国内产业结构升级，科技逐步自立自强的背景下，以特高压、充电桩、智慧城市、数字要素，人工智能，5G、数据中心、物联网等为代表的“新基建”有望迎来更加快速发展。中信证券认为，全年关键做多窗口已经开启，增量资金“抢跑”入场，市场流动性快速改善。当前A股市场可能受益于流动性改善的“洼地”主要有三类：一是有一定业绩成长弹性、相对冷门的中小市值成长股，涉及机械、环保、化工、创新药等领域；二是前期调整幅度较大的成长制造赛道型行业，典型代表如光伏；三是间接受益于防疫政策调整，但前期关注度并不高的领域，比如择期手术耗材、面向政府的计算机等行业、需要大量驻场业务的微电网等行业。
国网工作会议召开、特高压或迎快速建设期
1月6日至7日，国家电网第四届职工代表大会第三次会议暨工作会议在京召开，会议要求加快各级电网协调发展，充分发挥投资拉动作用。做好规划和前期工作，抓好重点工程建设，服务好新能源发展，加快推进电网数字化转型。国家电网此前发布总部招标计划，单列了8次特高压项目相关采购，涵盖服务、设备、材料等项目。光大证券认为，“十四五”期间，东北、蒙西、山西、西北、西南等直流外送通道需增加输送能力8452万千瓦，各区域共需新增特高压直流工程12个，投资约2600亿元。“十四五”完善交流同步电网，仍需建设特高压交流工程16个，投资约1900亿元。在经济稳增长的推动下，我国将持续加大特高压建设投资，特高压设备龙头业绩将持续改善。
新股申购:
九州一轨：申购代码787485，申购价格17.47元，发行市盈率40.65倍，公司主营减振降噪相关的技术开发、产品研制。
公司公告汇总：
(000089)深圳机场：签署T3航站楼进出境免税店项目租赁合同
(000566)海南海药：子公司获得地氯雷他定口服溶液药品注册证书
(000603)盛达资源：拟不超2亿元用于商品期货期权套期保值业务
(000868)安凯客车：客车销量3072辆 同比下降19.85%
(000876)新 希 望：12月生猪销售收入28.76亿元 环比减少17.40%，
(001979)招商蛇口：12月实现签约销售金额426.04亿元 同比减少3.25%
(002034)旺能环境：拟5590万元收购南通回力13%股权 持股升至90%股权
(002266)浙富控股：签署《浙江江山抽水蓄能电站项目战略合作框架协议》
(002307)北新路桥：中标13.22亿元高速公路项目
(002550)千红制药：拟与牧原股份共同投资成立合资公司
(002567)唐人神：12月生猪销售收入合计5.99亿元 同比上升158.64%
(002738)中矿资源：与爱思开签订单水氢氧化锂产品销售合同
(002755)奥赛康：子公司哌柏西利胶囊获准上市
(002868)绿康生化：公司浦潭厂区受疫情影响临时停产
(002923)润都股份：奥美沙坦酯片获得药品注册证书
(003033)征和工业：全资子公司上海瀚通通过高新技术企业认定
(300110)华仁药业：公司低钙腹膜透析液（乳酸盐-G1.76%）及低钙腹膜透析液（乳酸盐-G2.55%）取得药品注册证书
(300194)福安药业：子公司收到醋酸奥曲肽注射液药品注册证书
(300197)节能铁汉：拟中标2.28亿元中节能（漳州）科创产业园项目施工总承包工程
(300243)瑞丰高材：子公司临沂瑞丰通过高新技术企业重新认定
(300566)激智科技：全资子公司江北激智通过高新技术企业重新认定
(300648)星云股份：子公司拟不超5000万元参与国有建设用地使用权竞拍并拟投资3.5亿元-8.5亿元建设基地
(300761)立华股份：12月肉鸡销售收入10.49亿元 同比增加3.25%
(301122)采纳股份：全资子公司安全弹簧采血针通过美国FDA审核
(301185)鸥玛软件：中标2670万元国家认证人员注册全国统考项目
(600004)白云机场：12月旅客吞吐量同比下降41.83%
(600303)ST曙光：12月整车销量382辆 同比增长59.17%
(600375)汉马科技：12月份新能源重卡销量同比增长42.72%
(600512)腾达建设：联合中标19.4亿元工程
(600513)联环药业：苯磺贝他斯汀片获得药品注册证书
(600880)博瑞传播：拟设立基于Tiktok短视频账号孵化与运营为主的跨境电商新媒体公司
(601222)林洋能源：中标1.74亿元南方电网招标项目
(603978)深圳新星：松立公司以189.5万元取得全南县一宗工业用地
(603979)金诚信：签署2092万元房屋租赁合同
(605296)神农集团：12月生猪销量同比增长42.13%
(688277)天智航：取得关节医学图像处理软件注册证
(688373)盟科药业：通过高新技术企业认定
(688577)浙海德曼：控股子公司金雨跃通过高新技术企业重新认定
(688679)通源环境：联合中标巢湖市万山填埋场存量垃圾处置项目EPC总承包 预计公司最终所占金额约为1.52亿元
业绩速递(600658)电子城：预计净利同比增长1388.52%-2053.60%
(002885)京泉华：预计净利同比增长527.25%-677.79%
(300390)天华超净：预计净利润64亿元-68亿元 同比增长602.76%-646.68%
(002965)祥鑫科技：预计净利同比增长274.51%—293.24%
(002446)盛路通信：预计净利同比增长206.06% – 229.63%
(002046)国机精工：预计净利同比增长57.01%-104.11%
(300863)卡倍亿：预计净利同比增长73.73% - 96.89%
(300838)浙江力诺：预计净利同比增长20.80% -32.53%
(001979)招商蛇口：预计净利同比下降55.65%-63.36%
(300942)易瑞生物：预计净利同比下降53.49%-36.58%
(603599)广信股份：净利润同比预增52.09%-67.64%
(600425)青松建化：净利润同比预增32%
(002641)公元股份：净利润同比预降79%-86%
增持与减持
(601156)东航物流：联想控股拟减持不超6%股份
(000525)ST红太阳：控股股东拟减持不超3%公司股份
(301066)万事利：浙商基金、乐世利投资拟合计减持不超3%股份
(300089)*ST文化：东方证券拟减持不超3%公司股份
(600422)昆药集团：华立医药拟减持不超2.5%公司股份
(002172)澳洋健康：实际控制人的一致行动人沈卿拟减持不超2.0242%股份
(688210)统联精密：两股东拟合计减持不超2%公司股份
(603466)风语筑：大股东拟减持不超2%股份
(300076)GQY视讯：股东郭启寅拟减持不超2%股份
(002986)宇新股份：股东拟减持不超2%公司股份
(601958)金钼股份：金钼集团拟减持不超1.5%公司股份
(300223)北京君正：控股股东等拟合计减持不超1.45%股份
(002806)华锋股份：董事林程拟减持不超1.43%股份
(300858)科拓生物：持股5%以上股东刘晓军拟减持不超1.343%公司股份
(300756)金马游乐：4名股东拟合计减持不超1.25%公司股份
(603758)秦安股份：董监高拟合计减持不超0.6925%公司股份
(603214)爱婴室：特定股东及监事拟合计减持不超0.58%公司股份
(002484)江海股份：4名董事及高管拟合计减持不超0.489%股份
(003043)华亚智能：股东拟减持不超0.48%公司股份
(002853)皮阿诺：特定股东拟减持不超0.4%公司股份
(003007)直真科技：董事、副总经理彭琳明拟减持不超0.37%股份
(002999)天禾股份：高管罗旋彬拟减持不超0.16%股份
(600389)江山股份：8名董事、高管拟合计减持不超0.1571%股份
(002487)大金重工：董事、高管孙晓乐拟减持不超0.0711%股份
(002999)天禾股份：高管徐志刚拟减持不超0.07%股份
(603466)风语筑：高管张树玉拟减持不超0.008%股份
(002597)金禾实业：拟耗资1亿元-2亿元回购公司股份
(002611)东方精工：拟耗资1亿元-2亿元回购公司股份
(000921)海信家电：拟耗资9945万元-1.99亿元回购公司股份
(300517)海波重科：拟收购博冠科技51%股权
(300020)银江技术：近日取得6项发明专利证书、1项实用新型专利证书
(300203)聚光科技：公司及子公司获得政府补助5042万元
(300950)德固特：近日取得1项专利证书
(300501)海顺新材：公司的包装可以用于中药 部分客户是中药厂家
(300661)圣邦股份：截至12月30日公司股东人数为14,511人 较11月30日减少11.6%
(301128)强瑞技术：荣耀一直是公司的重要客户之一
(301199)迈赫股份：公司主要合作客户为国内主流汽车厂商 客户资源较为稳定
(000932)华菱钢铁：预计汽车板合资公司后续有望继续保持较好的盈利态势
(002607)中公教育：目前高收高退的课程已全部取消
秋天的两只小鸡：
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海信家电(000921)
事件：海信家电发布股权激励计划和员工持股计划。1）其中员工持股计划的拟受让的股份总数合计不超过1,170.0万股，约占计划公告时公司股本总额的0.86%。员工持股计划参与人员为公司董事、监事等高级管理人员，首次授予的总人数不超过30人；2）股权激励计划拟授予的限制性股票数量为2,961.8万股，约占激励计划公告时公司股本总额的2.17%。股权激励计划激励对象总人数为596人，包括中层管理人员及核心骨干人员；3）本次股权激励计划及员工持股计划的授予及受让价格均为6.64元/股。我们认为此次股权激励计划和员工持股计划覆盖范围较广，能进一步完善公司整体激励机制，亦体现了公司对于未来经营的良好预期。
激励计划考核目标凸显公司经营信心。此次股权激励计划考核目标与员工持股计划一致，对~2025年三年的业绩进行考核。考核分目标值及触发值，分别对应100%及80%解除限售比例。其中目标值-2025的考核目标为较的净利润增长62%/86%/109%，触发值对应增幅为50%/69%/87%（见表1）。我们认为考核方案分级考核合理，目标值体现公司对未来发展的信心。
多业务并举，盈利有望持续改善。随着地产政策的边际调整，公司央空板块收入增速有望提升。公司也计划进一步发力基建端业务，逐步实现央空板块的多样化发展，央空板块或为公司业绩增长主要动力。原材料价格下行趋势下，公司冰洗业务毛利空间增厚，盈利能力有望进一步修复。此外，公司入股三电后内部经营管理得到优化，降本增效后三电有望随新能源汽车订单放量而实现盈利。
投资建议：
公司推出股权激励计划进一步提振员工积极性，完善公司激励机制。海信日立为央空龙头，有望带动公司长期受益于央空行业的发展，叠加公司多业务盈利能力边际改善。本次方案落地增强了资本市场对公司治理持续改善、经营稳步增长的信心。考虑本次股权激励计划及员工持股计划的费用摊销，我们对公司未来三年盈利预测做出相应调整。预计公司~2024年EPS0.98/1.16/1.38元，给予买入-A的投资评级，6个月目标价为17.4元，相当于15倍的动态市盈率。
风险提示：地产政策变化风险，原材料价格波动风险
来源：[安信证券|张立聪]
秋天的两只小鸡：
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海信家电(000921)
投资要点
公司公告员工持股、限制性股票计划及回购计划：
限制性股票：共 2962 万股（总股本 2.2%），授予中层及骨干 596 人，授予价格 6.64元，业绩考核：23-25 年净利润较 21 年增长目标值不低于 62%、86%、109%，触发值不低于 50%、69%、87%；
员工持股：共 1170 万股（总股本 0.9%），授予包括董事长在内 6 人，授予价格 6.64元，业绩考核标准同限制性股票；回购计划：拟回购 1-2 亿元，上限 17 元/股，不超 1170 万股，用于员工持股。
股权激励接棒混改，治理改善更进一步
我们认为此次股权激励是海信家电治理结构改善的里程碑事件。
回购海信家电治理变化历程， 年 12 月底，公司公告混改方案实施完成， 海信家电由青岛国资委实控转变为无实控人。21 年 10 月，公司完成管理层换届，代慧忠先生担任公司董事长，此次股权激励方案既意味着新任管理层利益同上市公司充分绑定，又惠及包含中层管理人员和核心骨干员工在内的约 600 人，公司治理改善更进一步。
同城海尔案例：高目标提出后利润加速释放
公司本轮股权激励业务考核目标颇具挑战性，彰显发展信心。据公司公告，业绩考核分为目标值和触发值，其中目标值要求 23-25 年公司净利润较 年增速不低于 62%、86%、109%，触发值要求增速不低于 50%、69%、87%，对应要求公司 21-25 年净利润复合增速不低于 20%、17%，23-25 年净利润复合增速不低于 13.6%、11.7%。参考同城海尔智家案例，高股权激励目标同上市公司利润加速释放基本同步。海尔智家于 20 年 12 月私有化完成， 21 年 7 月发布股权激励方案，业绩考核要求 21 年归母净利润增速不低于 30%。22-25 年复合增速不低于 15%，从结果上看，海尔智家 、22Q1-3 归母净利润增速分为 47%，17%，较 18-20 年明显提速。
公司现有业务存利润改善基础：
从公司现存业务来看，公司具备利润大幅改善的基础：
1）中央空调坡长雪厚，有望改善公司整体利润率，公司中央空调业务主体海信日立 21 年收入 184 亿，YOY+38%，净利润 24.2 亿，YOY+13%，净利率超 13%，高于公司整体水平； 2）传统白电受益原材料改善， 22Q3 公司整体毛利率环比提升 3pct，同比改善 1.4pct；3）热管理：三电扭亏进行时，据三电集团规划， 财年预计扭亏，同比维度大幅改善公司盈利情况。
投资建议：
预计公司 22-24 年实现归母净利润 13.3、17.6、21.2 亿，维持买入建议。
风险提示：
原材料价格再次大幅提升、国内消费复苏不及预期
来源：[中泰证券|邓欣]
秋天的两只小鸡：
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海信家电(000921)
事件：
公司拟针对不超过高级管理人员30人推出员工持股计划，总计不超过1170万股，约占总股本比重0.86%，受让价格为6.64元/股，为本次员工持股计划草案公告前一个交易日公司股票交易均价的50%。
公司拟针对中层管理人员596人推出限制性股票激励计划，总计不超过2961.8万股，约占总股本比重2.17%，占A股普通股比重3.28%，授予价格为6.64元/股（与高管员工持股计划一致）。
公司拟以自有资金回购不超过1170万股用于员工持股计划，回购价格不超过17.0元/股，总计金额不超过1.99亿元，且不低于0.99亿元。
考核目标：（员工持股计划与限制性股票激励计划一致）：
目标值（公司层面解除限售比例达到100%）：23/24/25年净利润增速同比分别达到62%/86%/109%。
触发值（公司层面解除限售比例达到80%）：23/24/25年净利润增速同比分别达到50%/69%/87%。
注：“净利润”指标以经审计的归属于上市公司股东的净利润，并剔除本期及其他股权激励计划及员工持股计划（若有）实施所产生的股份支付费用的影响作为计算依据。
摊销费用：
预计员工持股计划首次授予970万股及限制性股票激励计划授予股票2961.8万股合计产生需摊销费用为2.57亿元，预计23/24/25/26年分别摊销1.11/0.98/0.39/0.09亿元。
本次激励，我们认为：1）本次激励涉及公司董事长/执行董事等高管、中层管理人员及核心骨干人员，强化了管理层与公司利益的深度绑定，激励机制更加市场化，有利于公司长期发展；2）设置激励目标不低，若参考当前wind一致预期中业绩预期（90天，13.3亿元），则23/24/25年业绩增速分别为18%/15%/12%，同时有利于业绩释放的稳定性；3）展望未来，公司传统白电内/外需有望在防疫及地产政策优化，海外通胀缓和及去库存逐步完成的背景下企稳回升，央空业务在地产政策支持下或将迎来修复，而三电则或有望在持续减亏或扭亏，我们看好公司后续发展，根据激励情况我们适当上调管理费用率，预计22-24归母净利润分别为12.8、14.7、17.1亿元（前值13.3、15.5、18.2亿元），对应PE14.1x、12.3x、10.5x，维持“买入”评级。
风险提示：宏观经济尤其房地产市场波动风险；市场竞争风险；原材料价格大幅波动风险；汇率变动风险；三电整合进度不及预期风险；本次员工持股计划、限制性股票激励计划均为草案，存在不确定性，请以后续公司正式公告为准
来源：[天风证券|孙谦]
郭世忠-忠言砺耳：
本周，QFII三季度新进持仓股依然生猛，比较可惜的是有些已经被老郭精选出来的品种，还没来得及跟大家分享就爆发出来了。比如本周三连板的数源科技(SZ000909) ，本周五连阳，周五涨停的中原传媒(SZ000719) ，四连阳，周涨幅30%的爱玛科技(SH603529) ，四连阳，周涨幅26%的海信家电，五连阳，周涨幅23%的积成电子，还有上周五涨停，本周两板的奥维通信等等，不胜枚举。
今天奉上第六期！
秋天的两只小鸡：
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海信家电(000921)
海信家电发布股权激励计划（草案）。本次股权激励拟授予的限制性股票为2962万股，约占公司总股本的2.17%。本次激励计划的考核周期为-205年度，三个限售期的可解除限售比例为40%、30%、30%。
海信家电发布员工持股计划（草案）。本次员工持股计划涉及的标的股票规模不超过1170万股，约占公司总股本的0.86%，本次员工持股计划受让公司回购股份的价格为6.64元/股。同时，公司计划以不超过17元/股的价格回购不超过1170万股用于该计划，拟回购金额不超过1.989亿元且不低于0.9945亿元。
投资要点
激励目标立足高远，推动公司治理改善
1）公司股权激励和持股计划考核年度为-2025三个会计年度，23-25年各会计年度业绩考核的目标增速（对应）分别为62%、86%、109%，对应净利润分别为15.76、18.10、20.34亿元。23-25年各会计年度业绩考核的增速触发值（对应）分别为50%、69%、87%，对应净利润分别为14.60、16.44、18.20亿元。2）根据2025年股权激励的目标值计算，21-25年公司净利润CAGR为20.24%，净利润目标有助于充分调动员工积极性，提升经营效率。
公司高管均在股权激励名单，有助于绑定核心管理层利益
1）参加本次员工持股计划的公司董监高及核心员工，首次授予的总人数不超过30人。其中董事、监事、高管共6人，拟认购份额占员工持股计划的41.45%。2）本次股权激励计划授予的对象为596人，均为公司中层管理人员及核心骨干。3）股权激励名单中的部分人员在海信集团有任职，本次股权激励有助于实现核心管理层与上市公司利益的深度绑定，提高员工忠诚度和工作积极性。
盈利预测及估值
我们预计公司-2024年收入为746/800/853亿元，对应增速为10%/7%/7%；归母净利润为13/17/19亿元，对应增速为38%/25%/15%，对应当前股价PE分别为13x/11x/9x。
风险提示
原材料价格上涨超预期；需求不及预期；市场竞争加剧
来源：[浙商证券|闵繁皓]
股动行008：
------监 管 公 告------
* 关于对ST林重的监管函，监管函(深交所)：上市公司(ST林重 002535)
* 关于对昊志机电相关当事人的监管函，监管函(深交所)：中介机构中介机构人员(昊志机电 300503)
* 关于精进电动科技股份有限公司有关变更部分募集资金投资项目及变更年度审计机构事项的监管工作函，监管工作函(上交所)：上市公司,董事,监事,高级管理人员(精进电动 688280)
* 汉缆股份：关于公司控股股东收到行政处罚决定书的公告(汉缆股份 002498)
* 关于公司对外投资设立产业基金、购买资产相关事项的监管工作函，监管工作函(上交所)：上市公司,中介机构及其相关人员(路维光电 688401)
* 关于对金科股份相关当事人的监管函，监管函(深交所)：控股股东、实际控制人(金科股份 000656)
ST红太阳(000525)最新发布了“ST红太阳：关于立案调查事项进展暨风险提示的公告”，参与索赔条件：-04-29到-07-06之间买入股票，且在-07-06收盘时仍持有的股东。
ST弘高(002504)【新索赔】公司涉嫌信披违规被立案调查，投资者维权索赔征集中，参与索赔条件：上市后到-01-05之间买入股票，且在-01-05收盘时仍持有的股东。
新亚制程(002388)【新索赔】实控人违规占用资金，投资者维权索赔征集中，参与索赔条件：-02-01到-12-26之间买入股票，且在-12-26收盘时仍持有的股东。
篇幅有限，更多公告|股民索赔请观【股动行】
------并购重组------
* 中材国际：中国中材国际工程股份有限公司关于中国证监会上市公司并购重组审核委员会审核公司发行股份及支付现金购买资产暨关联交易事项会议安排的公告(中材国际 600970)
* 建发股份：建发股份关于筹划重大资产重组的提示性公告(建发股份 600153)
* 陇神戎发：关于深圳证券交易所重组问询函的回复公告(陇神戎发 300534)
* 天龙股份：关于收到上海证券交易所对公司现金收购股权并增资事项的问询函的公告(天龙股份 603266)
* 中直股份：中航直升机股份有限公司关于筹划重大资产重组的停牌进展公告(中直股份 600038)
* 旺能环境：关于签署《股权转让协议》继续收购南通回力橡胶有限公司13%股权的公告(旺能环境 002034)
* 长江通信：关于重大资产重组进展公告(长江通信 600345)
------破产重整------
* *ST方科：方正科技集团股份有限公司关于撤销公司股票因重整而被实施的退市风险警示暨继续被实施退市风险警示及其他风险警示的公告(*ST方科 600601)
* *ST中安：*ST中安关于撤销因重整而被实施的退市风险警示并继续被实施退市风险警示及其他风险警示的公告(*ST中安 600654)
* *ST博天：博天环境集团股份有限公司关于撤销公司股票因重整而被实施的退市风险警示暨继续被实施退市风险警示及其他风险警示的公告(*ST博天 603603)
* *ST瑞德：*ST瑞德关于撤销公司股票因重整而被实施的退市风险警示暨继续被实施退市风险警示及其他风险警示的公告(*ST瑞德 600666)
* ST广田：关于法院决定启动公司预重整程序并指定临时管理人的公告(ST广田 002482)
------股份回购------
* 新湖中宝：第十一届董事会第十一次会议决议暨关于回购股份集中竞价减持股份计划公告(新湖中宝 600208)
* 首航高科：关于注销部分回购股份并减少注册资本的公告(首航高科 002665)
* 海信家电：关于以集中竞价交易方式回购公司A股股份方案的报告书(海信家电 000921)
* 东方精工：关于回购部分社会公众股份方案的公告(东方精工 002611)
* 安洁科技：关于首次回购公司股份的公告(安洁科技 002635)
* 金禾实业：回购报告书(金禾实业 002597)
* 天奈科技：天奈科技关于以集中竞价交易方式首次回购公司股份的公告(天奈科技 688116)
* 协鑫能科：关于首次回购公司股份的公告(协鑫能科 00)
* 可孚医疗：关于首次回购公司股份的公告(可孚医疗 301087)
------监管问询------
* 关于对宁波天龙电子股份有限公司现金收购股权并增资事项的问询函(天龙股份 603266)
* *ST吉药：-01-06 关注函(*ST吉药 300108)
* 中胤时尚：-01-08 关注函(中胤时尚 300901)
秋天的两只小鸡：
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海信家电(000921)
事项：
海信家电发布A股员工持股计划及限制性股票激励计划（草案），其中：
1）A股员工持股计划：参与对象为对公司整体业绩和中长期发展具有重要作用和影响的董监高及核心员工，总人数不超过30人，其中董监高6人。股份来源于回购A股普通股股票，股份合计不超过1170.0万股，约占公司总股本的0.86%。股份受让价格为6.64元/股，为公告前1个交易日公司股票交易均价的50%。
2）A股限制性股票激励计划：激励对象为公司中层管理人员及核心骨干人员，总人数596人。股份来源为定向增发A股股份，数量为2961.8万股，约占公司总股本的2.17%。股份授予价格为6.64元/股。
3）考核要求：员工持股计划及限制性股票激励计划考核要求相同，分为公司层面业绩考核和个人层面绩效考核。公司业绩考核为：若公司-2025年归母净利润（剔除因股权激励产生的股份支付费用）较增长超过62%、86%、109%，则100%归属；否则，若-2025年归母净利润较增长超过50%、69%、87%，则归属80%。-2025年每期解锁的股票比例为40%、30%、30%。
国信家电观点：1）此次股权激励覆盖面广，激励强度大，有望绑定管理层及核心员工与股东权益，助推公司进一步完善治理架构。2）确立公司未来三年每年双位数业绩增长的考核目标，有望激发公司经营活力，为业绩增长保驾护航。3）公司面临海外需求、原材料成本、疫情扰动及地产等多方面的不利影响，经营有所承压，目前来看上述因素均有改善迹象，基本面有望持续改善，业绩释放可期。4）股权激励的落地有望激发公司的经营活力，助力长远发展。维持盈利预测，预计公司-2024年归母净利润为13.3/16.7/20.4亿，增速为+37%/+25%/+22%，对应PE=13/10/8x，维持“买入”评级。5）风险提示：原材料价格大幅波动、三电整合不及预期、行业竞争加剧。
评论：
股权激励覆盖面广、强度大，有望充分激发经营活力
公司此次员工持股计划及股票激励计划涵盖从高管到中层管理人员及核心员工共626人，共计授予股份4131.8万股，占公司总股本的3.03%。从覆盖人数及股份占比来看，此次股权激励的力度及广度较大，有望调动公司各业务部门的经营能动性，促进公司各个业务部门的整体发展。
股权激励对费用影响有限：根据公司的测算，公司员工持股计划（首次授予）及股票激励计划应确认的总费用预计为2.57亿元，-2026年费用摊销分别为1.11亿、0.98亿、0.39亿、0.09亿，参考wind一致预期，对-2024年费用率的影响为0.13%、0.11%，占比相对较低。
确立未来三年每年双位数业绩增长的考核目标，为公司业绩增长保驾护航
公司此次股权激励确定了未来三年每年双位数的业绩增长目标，助力公司长期稳健发展。根据公司业绩考核目标，以wind一致预测计算，如果恰好每年都完成100%解除限售的目标，则预计公司-2025年归母净利润分别增长18.4%/14.8%/12.4%，近三年复合增长15.2%；如果恰好完成80%解除限售的目标，则预计-2025年公司归母净利润分别增长9.6%/12.7%/10.7%，近三年复合增速为11.0%。双位数增长的业绩目标，反映出管理层对于公司业绩增长的信心，也有助于公司的长期发展。此外，公司还设置了个人层面的考核目标，只有个人绩效考核在B及以上才能100%解锁，个人考核为C只能解锁70%，D则无法解锁。
基本面迎全面改善，业绩释放可期
疫情扰动、原材料成本、海外需求及地产等多因素有望迎来改善，公司业绩有望持续较高速增长。及上半年受到收购三电控股、原材料价格高企及需求面等多方因素的扰动，公司的业绩出现波动。但从Q3的表现来看，随着公司对三电控股的整合深入进行，三电的表现有所好转；原材料价格高位回落，带动毛利率及净利率大幅回升。从需求端来看，随着疫情放开及地产触底回弹，国内家电需求有望企稳回升；海外需求也有望随着通胀逐渐缓解及基数走低而回归到稳健的水平。从成本端及需求端来看，都有望实现持续的改善，带动公司业绩的稳步增长。
投资建议：股权激励激发员工经营活力，基本面改善助推业绩稳健增长，维持“买入”评级。股权激励的落地有望激发公司的经营活力，助力长远发展。维持盈利预测，预计公司-2024年归母净利润为13.3/16.7/20.4亿，增速为+37%/+25%/+22%，对应PE=13/10/8x，维持“买入”评级。
风险提示
原材料价格大幅波动、三电整合不及预期、行业竞争加剧。
来源：[国信证券|陈伟奇,王兆康]
小白鸽财经：
【消息】据国家外汇管理局，截至12月末，我国外汇储备规模为31277亿美元，较11月末上升102亿美元，升幅为0.33%。
【点评】在美元持续下行，年底结汇需求增多及贸易顺差仍高的支撑下，12月外汇储备实现“三连升”。
具体来看，外储上升主要受两因素影响：
1）金融资产估值因素，影响偏正面。12月美元指数环比下降2.3%，非美货币相集体走强，对外储的贡献偏正面，12月主要经济体债券收益率有升有降，整体贡献偏负面。
2）基本面支撑外储走强（人民币汇率、结汇需求及贸易顺差）。12月人民币兑美元升值2.7%，连续两个月环比上行，人民币CFETS一篮子汇率指数上涨1.7%，推升年底结汇需求快速释放。此外，虽然内外需疲软，但内需回落大于外需，贸易顺差支撑仍大。
短期看，人民币反弹趋势延续，外储压力降温。1月以来，受内外因素利好，人民币延续升值趋势，在国内经济复苏预期及海外衰退背景下，市场普遍预计人民币汇率将在6.6至6.7之间获得良好支撑，因此汇率反转预期将对外储持续做出正面贡献，此前的市场担忧逐步降温。
长期看，我国外汇储备规模有望持续保持总体稳定。尽管当前外部形势复杂严峻，但我国统筹疫情防控和经济社会发展，坚持稳字当头、稳中求进，保持经济运行在合理区间，有利于外汇储备规模总体稳定。
具体到A股市场，在全球经济衰退的预期下，中国经济正处于从数量到质量提升的阶段，给外资带来了很大的吸引力。1月以来，北向资金偏好医药、食品饮料、家电等方向，相关受益概念值得留意。
根据市场公开资料显示，相关概念股包括：老板电器（002508）、海信家电（000921）、皇氏集团（002329）、老百姓（603883）。
秋天的两只小鸡：
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海信家电(000921)
员工持股计划发布：
1月2日，海信家电发布A股员工持股计划（草案）：首次授予总人数不超过30人（不含预留份额），其中董事（不含独立董事）、监事、高级管理人员6人，股份总数合计不超过1170.0万股，约占本计划公告时公司股本总额的0.86%，受让价格为每股6.64元。假定授予日为5月初，首次授予970万股，此次计划总费用0.63亿元，23-26分别摊销0.27/0.24/0.10/0.02亿元。
股权激励草案发布：
1月2日，海信家电发布A股股权激励计划（草案）：拟授予公司（含控股子公司）中层管理人员及核心骨干共计596人限制性股票2961.8万股，涉及的标的股票种类为人民币A股普通股，约占公司A股总股本的3.28%，占公司股本总额的2.17%，本次授予价格为每股6.64元。此次激励总费用1.93亿元，23-26年分别摊销0.84/0.74/0.29/0.06亿元。
公司及个人双考核，激励计划具有较强综合评价能力。
公司层面：以Wind归母净利润一致预期13.30亿元来计算，则1）100%解除限售考核目标为23/24/25年归母净利润较提升不低于62%/86%/109%，对应23/24/25年归母净利润年同比增速分别不低于18.5%/14.8%/12.4%。2）80%解除限售考核目标为23/24/25年归母净利润较提升不低于50%/69%/87%，对应23/24/25年归母净利润年同比增速分别不低于9.7%/12.7%/10.7%。
个人层面：绩效考核分为S、A、B、C、D五档，其中S、A、B/C/D的个人解除限售比例分别为100%/70%/0%，整体激励计划的考核体系具有较强的综合评价能力，能够有效增强受激励员工的主观能动性。
覆盖作为中坚力量的管理中层，本次激励强化业绩提升的确定性及完成度。
本次股权激励计划集中覆盖在中层管理人员及核心骨干人员，其中包括关键岗位的部分外籍员工，我们认为此次激励对象是公司实现长期战略目标的中坚力量，本次计划将稳固现有核心管理队伍，吸引高端人才加入，促进公司核心人才队伍建设，是公司中长期业务增长确定性的重要推力。
投资建议：公司传统家电业务仍有韧性，海信日立央空业务成长确定性强，热管理业务逐步发力，员工持股及股权激励彰显业绩提升信心，预计-2024年公司分别实现营业收入766.9/842.8/908.1亿元，同比增长13.5%/9.9%/7.8%；分别实现归母净利润13.8/17.0/20.6亿元，同比增长42.2%/22.6%/21.5%，当前市值对应PE13/11/9倍，维持“推荐”评级。
风险提示：行业竞争加剧，三电新能源热管理订单出货不及预期，疫后恢复情况不及预期。
来源：[民生证券|汪海洋,邵逸轩]
此心安处是吾乡20：
太阳纸业(SZ002078)正在读刘知几的史通，感觉盛名之下、其实难符。刘知几应该是经典的儒家学者，是孔夫子的忠实粉丝，很注重名实相符，他的观点和文心雕龙关于历史的见解很相似，但不及刘勰的博大精深。史通提出的实录直书、才学识、贵在简要和体裁的归类，这是它的亮点。但总的来讲，未有创造性的见识和提法，刘知几很推崇左传和春秋，他的历史见解远不如司马迁和司马光，有点知识分子的迂阔。也不如王夫之、汤因此和黄仁宇。海信家电(SZ000921) 旗滨集团(SH601636)
用户8533290718：
1月7日起春运正式拉开大幕，居民外出活动迎来高峰，白酒、餐饮、酒店、旅游等行业出现快速复苏迹象，如何看待春运？如何把握当下消费市场投资节奏？国君消费生力君八大行业首席：食品饮料/美妆訾猛、轻工 穆方舟、社服/零售刘越男、家电 蔡雯娟、农业 钟凯锋、汽车 吴晓飞、纺服 张爱宁，第一时间召开电话会议为您解读！
【国君食品/美妆訾猛等】春节消费展开，边际改善持续
春运开启，感染高峰已过，人流加快，各地逐步进入春节备货阶段，消费边际改善。从近期数据看，北上广深地铁出行、全国主要机场进出港架次、电影票房等数据均出现触底回升趋势。白酒回款持续进行，白酒回款普遍要求占全年40%左右，高端和地产酒龙头回款30%附近，表现优异，次高端白酒回款10-20%，表现相对较弱。我们此前在12月1日报告《现阶段消费品投资三个阶段》中强调，低估价值股估值修复将会提前展开。1月5号进一步强调白酒三波走，第一步低估值修复，第二波回款和动销改善，第三波行业景气回升。目前重点配置低估值和回款优异企业：1）低估值标的建议增持【迎驾贡酒、五粮液、洋河股份、今世缘】等；2）回款优异标的增持【茅台、古井、汾酒、老窖等】；3）中期随着经济复苏重点配置弹性标的【舍得酒业、酒鬼酒等】。
大众品：成本改善先行，预期修复加速，重点布局啤酒+餐饮供应链，1）啤酒等低度酒水确定性改善，如果调整坚定布局，建议增持：青岛啤酒、燕京啤酒、重庆啤酒、百润股份，港股：华润啤酒、青岛啤酒股份；2）餐饮供应链展现弹性，建议增持：宝立食品、千味央厨、味知香、安井食品等。
12月美妆表现平淡，悲观预期逐步反应，质地优异的标的有望陆续受益！建议重视各品牌公司新品动向，以及股价回调带来的布局机会。建议增持：1）管理、组织等优势凸显、充分受益格局优化，且大单品带动盈利能力进入上行期的【珀莱雅】；2）受益功效护肤红利，有望持续高速增长的功效护肤品牌商【鲁商发展、贝泰妮、华熙生物、巨子生物】；3）估值较低、存在边际改善预期的【上海家化、青松股份、水羊股份】等。
【国君轻工穆方舟】家具弱现实下预期走强，造纸成本下降盈利改善
地产政策变化，家具工程端率先受益，家具零售端弱现实下预期有望跟随政策走强。地产供给端政策思路由“保项目”向“保主体”转变，保交付政策效果将更显著，竣工增速确定性转正，工程业务已率先来到基本面拐点。地产需求侧限制性措施将予以释放，住宅销售复苏节奏存在分歧，乐观情形下家具零售端对应的新房潜在装修需求面积增速将于增长。受客流下降影响当前零售端基本面仍在左侧，但弱现实下预期有望跟随政策走强。历史复盘表明住宅销售量价齐升阶段家具公司具有显著超额收益，若住宅销售面积增速拐点出现于，则家具板块有望实现超额收益。
浆价高企&纸价偏弱对纸企盈利的约束有望缓解。短期因素上，欧洲库存纸浆库存回升，世界20个主要产浆国发往中国的出货量同比增速改善；更长期的因素上，智利Arauco MAPA 156万吨及乌拉圭UPM 210万吨新产能投放在即，将冲击阔叶浆供给，浆价有望进入下行期。特种纸企通常采取直销模式，产品售价更稳定，因此其盈利能力与浆价呈反向关系，毛利率修复有望于23Q2报表端体现，市场将提前反映盈利改善预期。大宗纸企位于历史估值区间底部，关注经济复苏预期下纸价在旺季阶段性上涨的可能。
【国君社服/零售刘越男】推荐政策支持/改善，复苏产业链精选个股
近期整体情况及春节展望；春运同比高速增长，展望春节期间，最早恢复的是本地消费：百货、超市、黄金珠宝、餐饮等。其中尤其是黄金珠宝，70%+需求为刚需，受到压制，相信春节是第一个爆发时点。餐饮海外恢复理想，相信国内春节期间会有较好复苏。短途游春节期间将复苏，但弱于本地消费。长途游中，海南预期同比去年显著好转。出境旅游短期还有一定限制，海外对中国人的核酸审核变严，疫情期间收入水平波动，对客单价较高的出境游会有更多考量，预计出境游恢复相对较慢。
复苏产业链看好标的：
1 估值处于底部的黄金珠宝，刚需，复苏弹性大，注意商誉减值风险；中青旅、同程旅行、兰生股份。
2 成长性较好的板块：酒店和餐饮。
最后一周酒店全行业价格提升超过预期，ADR超过疫情前5个点，是酒店价格进一步上涨信号。
餐饮两个方向：一是开店处于加速期，有第二增长曲线的，包括海伦司、九毛九、呷哺呷哺；二是没怎么太涨过的，广州酒家。
政策相关的方向：免税首推中国中免、王府井；平台经济：美团、拼多多；教育信息化：正元智慧、国新文化，保就业：北京城乡
其他个股逻辑：国内供应链崛起：洪九果品。
【国君家电 蔡雯娟】估值修复行情仍在持续，静待基本面好转
1）本周随着地产政策不断落地，估值修复行情仍在持续。考虑到认知到疫情波动以及较早的春节放假，以及政策端到基本面传导需要一定时滞，基本面验证时点大概率落到二季度，因此短期股价存在一定的波动概率，但不改整体估值修复持续向上，预计板块行情仍将持续。
2）基本面角度，疫情放松后消费渐现回暖，开弓没有回头箭，改善的终点已现，考虑到政策传导的时滞性，预计今年下半年基本面会比上半年修复的概率更大，下半年修复复苏的确定性增强。外销方面，随着海外渠道去库存的持续，预计下半年能看到改善迹象。
兼顾内外需的情况，我们建议把握以下几条基本面修复主线：
1）优选内销为主，跟着地产后周期复苏的品种。地产修复确定性较高，利好政策出台密度加大，地产后周期产业链有望进入改善通道。随着“保交楼”政策进一步落实及部分保障性住房、廉租房项目落地，地产后周期企业估值端有望持续改善，进而逐步反应至基本面层面。厨电板块与地产相关度更高，前期基本面受损较为明显，保交楼政策已在Q3 To B端有所体现，后续随其进一步落地，To C端有望在Q2实现改善。推荐【老板电器】、【海信家电】
2）行业波折阶段，看好龙头公司的分散经营与抗风险能力。明年上半年考验各家公司处理突发状况的能力（例如疫情反复与制造供应链之间的扰动，内外销需求的波动）。市场整合正当时，看好综合管理能力较强的龙头企业，白电龙头目前处于估值低位，推荐【海尔智家】、【美的集团】、【格力电器】。
3）把握个股结构性机会。部分小家电个股仍具成长属性，例如个护、清洁等。消费需求疲软的大环境下，中产消费降级与注重性价比的趋势凸显，个体公司仍有结构性机会，主要集中在平衡好自身的产品升级，与市场需求结构性下降之间的机会，以此为代表的【飞科电器】、【小熊电器】、【九阳股份】、【新宝股份】。
4）成长赛道仍具长期空间。可选成长赛道中，长期渗透率空间与短期确定性刚需之间有矛盾，但仍需乐观看待长期空间，尽管集成灶、投影仪、扫地机等成长赛道个股的三季报表现不佳，但考虑到产品长期的渗透率仍在低位，且行业内的龙头个股仍在不断研发新品，行业需求由创新新品驱动，重点可关注创新能力居前的【石头科技】、【科沃斯】、【极米科技】；
5） 成本改善及布局第二曲线成长的公司仍有机会。黑电板块公司整体因面板价格下跌迎来较好的业绩财报，考虑到Q4的世界杯效应，仍有较好的布局机会，重点关注【海信视像】【TCL电子】【康冠科技】。此外，积极转型汽车零部件类的公司调整后也有进一步成长的机会，开拓第二增长曲线的态势不变。重点可关注【三花智控】【盾安环境】【东方电热】。
【国君农业钟凯锋】猪价续跌去产能继续，关注养殖板块机会
生猪：去产能驱动下，生猪板块第三乐章有望开启
去产能驱动下，生猪板块第三乐章有望开启；1）猪价：10月超涨引致近期超跌；养殖户出现集中出栏引发踩踏，猪价持续下跌，上周局部地区下跌至16.18元/kg；2）产能：恐慌中的去产能，养殖户普遍预期应是下行周期，并且冬至往往是季节性高位，但当前生猪价格持续下跌，养殖户盈利预期由乐观转向悲观，行业去产能窗口再度打开；3）结论：明确看多生猪，第三乐章开启，产业有望出现季度级别左右去产能，猪周期高位延续时间有望超预期；当前板块估值位于低位，二者方向皆向上，去产能为催化，低估值为根本逻辑，时间是朋友。
左手右手系列：全年维度左手白羽鸡，右手后周期
白鸡：关注中长期供给向下，白鸡周期有望反转
关注中长期，受供给下滑影响，我们认为白羽肉鸡周期有望反转；从供给侧把握白羽肉鸡主要矛盾，长期亏损引致供给下移，带动白羽肉鸡价反转，海外禽流感引发长期供给收缩，鸡价有望延续高景气。从需求端看，下游需求刚性支撑明显。
动保板块：迎来经营拐点，非瘟疫苗催化
动保行业后周期性属性突出，受益于下游养殖盈利改善，板块经营拐点即将到来；其次非瘟疫苗商业化进程稳步推进，市场有望扩容；长期将受益于养殖规模化率提升、市场化发展等，具有高研发力、强产品力、优营销服务的公司充分受益。
【国君汽车 吴晓飞】乘用车总量预期不悲观，预计结构性增长显著
乘用车总量预期不悲观，结构性增长显著。对于增换购占比超过一半的中国乘用车市场，收入预期比政策刺激更加有效，随着疫情防控政策优化、经济预期好转，乘用车总量需求不悲观；自主品牌市占率提升、出口爆发、新能源车市场高增长的结构性特征延续。
收入&经济预期改善比政策刺激更加有效，乘用车总量需求不悲观。预计乘用车零售销量微增、批发销量小幅增长，符合5月燃油车购置税减半征收政策落地后我们给出的判断：这轮政策刺激的效果会弱于。目前中国乘用车增换购占比超过50%、家庭保有量大幅提升，购买决策受经济&收入预期影响更大，随着疫情防控政策优化、经济预期好转，我们对乘用车总量需求不悲观。
自主品牌市占率提升、出口爆发、新能源车市场高增长等结构性增长值得期待。9月以来自主品牌市占率超过50%，以来乘用车出口迎来爆发增长、新能源车渗透率持续提升。在几方面带动下中期维度预计中国自主品牌销量将从1000万辆向1500万辆迈进，带动整车和零部件企业业绩的持续高增长，中国乘用车市场分化会愈发明显。
继续推荐“智能化+高景气度新能源化+自主品牌”三条投资主线。智能化主线，推荐标的伯特利、上声电子、星宇股份、德赛西威、科博达、华阳集团、华域汽车等；高景气度新能源化主线，推荐标的双环传动、瑞鹄模具、爱柯迪、沪光股份、旭升集团、标榜股份、新泉股份、巨一科技、拓普集团等；自主品牌主线，推荐标的理想汽车、长安汽车、吉利汽车、长城汽车H股、比亚迪、春风动力、福耀玻璃等，受益标的江淮汽车等。
【国君纺服 张爱宁】线下客流逐步恢复，服装销售边际改善
元旦节后首周国内消费快速复苏。随着全国多地疫情快速达峰，元旦节后首周线下消费快速复苏，全国多地消费出现快速反弹迹象。根据百度地图消费指数，1月6日北京、上海、广州、深圳等一线城市消费指数较上周提升19%/33%/25%/26%，同时杭州、西安、长沙等二线城市消费显著改善，消费指数同比提升40%/31%/32%。
品牌端：元旦节后线下消费快速复苏，继续推荐A股低估值品牌服饰的补涨机会。H股运动服饰前期涨幅较大，估值修复基本到位，A股品牌服饰前期反弹有限，后续补涨空间较大，首推低估值中高端男装报喜鸟（10倍PE），此外继续推荐春节期间销售占比较高的低估值品牌海澜之家，高尔夫运动龙头比音勒芬，低估值高股息品牌森马服饰、地素时尚、罗莱生活，以及利润修复弹性较大的中高端女装歌力思。
制造端：高通胀、高库存困境边际缓解，静待基本面拐点出现。尽管海外高库存与高通胀的问题导致制造订单近期持续低迷，但“双高困境”正边际缓解。一方面，美国通胀数据连续2个月低于预期，下行趋势基本确立；另一方面，Nike最新季度库存如期下降，其中大中华区库存已回归健康。我们预计Q2制造端订单有望迎来拐点，推荐长期竞争优势突出的制造龙头华利集团、伟星股份、台华新材、浙江自然。此外个股逻辑，继续推荐超高分子量聚乙烯纤维即将投产，业绩有望显著增厚的安防手套龙头恒辉安防。
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