牵你的左手：
我刚刚在#雪球实盘交易#委托买入中银证券(SH601696)，委托买入价10.86。
Double起量：
兴业证券(SH601377) 国联证券(SH601456) 中银证券(SH601696)
感觉行情在逼空呀，虽然我目前不是满仓状态了，但券商持有量还是很多的！
期待晚上老美cpi给个助攻，明天券商拔地而起，然后周末出个利好，下周一冲高卖一部分，过年喽！
我真是个臆想的天才哈哈哈哈哈哈哈 兄弟们提前周末愉快
科创板人生：
财富趋势(SH688318)大智慧(SH601519) 东方财富(SZ300059)这些都没啥说，券商不永急，我也有很多券商，拿了3个多月了，坐了过山车。
谁是此次年初暴力反弹的吹号手，从公开的研报信息查询看到，把牛市写进研究报告标题，并且所有鼓吹牛市的研究报告都来自一家，它就是浙商证券，大家可以感受下浙商唱多的节奏，两大首席轮番上阵，策略首席王杨和宏观首席李超。
作为一家券商，如此旗帜鲜明并且节奏密集的唱多真的是需要魄力，毕竟万一过早唱多牛市，很容易砸招牌，所以券商现在的报告越来越晦涩，越来越诗意。
一天一篇牛市主题研报，确实够给力。当然如此赌上两大首席，可谓下了血本，我估计这两大首席是要奔着今年新财富最佳策略分析师去了。
有没有发现，跟我走吧14又一次把机构的核心逻辑翻译成了散户喜欢的语言，从时间点看，牛人确实在体制内。
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这里把最初的两篇报告核心分享一下，以后大家碰到牛市也就不慌了：
浙商证券-新繁荣牛市之一：科创的黄金时代-221218
就大势和风格而言，2000年以来的复盘经验显示，风格周期和牛熊周期呈现出较为明显的规律性，每轮风格周期约7年左右，每轮牛熊周期约3年左右，就两者的嵌套关系而言，每一轮风格周期往往先后有一轮小牛市和一轮大牛市。
这种清晰的运行规律背后，我们认为是典型的工业增加值产出缺口周期和产能投资周期在主导。其中，中周期性质的产能投资周期主导风格周期，短周期性质的工业增加值产出缺口周期主导牛熊周期。在这套框架下，展望，大势层面，Q2进入筑底期，上半年将开启新一轮牛市；风格层面，展望十四五先进制造崛起带领小盘股风格，单就而言，预计新兴成长占优，传统价值修复。
下沉到板块推荐，我们建议重视“科港稳”。其中，科创板引领新成长，恒生科技转折向上，稳增长链未完待续。本篇报告作为系列之一，我们将系统论述科创板的机会。
此外，针对市场运行节奏，一则盈利层面结合工业增加值产出缺口周期的运行时间，二则流动性层面结合美联储议息会议窗口，三则风险偏好层面结合疫情和两会等事件，我们认为23Q1附近是转折向上的重要窗口期，把握当前蓄势布局的窗口期。
新繁荣牛市系列之一：科创的黄金年代
对科创板而言，主导其牛市的底层逻辑在于，上市约三年且聚焦硬科技的次新股，一则次新股具备天然的时代感，继而契合了十四五时期的强链补链、能源革命、智能经济崛起；二则科创板自推出，多数公司经历了近三年的估值消化。
在此基础上，4月底迎来三大边际驱动且在仍将延续。其一，宏观层面，经济迎来温和复苏，市场从“三低”防守转向“景气”进攻；其二，微观层面，科创板公司陆续迎来“大非”解禁，IPO项目陆续投产，且多数公司进行了股权激励；其三，交易层面，流通盘扩容有助于改善机构配置的流动性。
此外，我们也对科创板的产业线索和相关公司进行了梳理。
底层逻辑：次新牛股沃土
在介绍科创板之前，我们先说A股一个被忽视的规律：无论是至的牛市，还是至，次新股往往是牛股沃土。我们认为背后的底层逻辑在于，每个阶段的次新股往往是彼时产业转型的缩影。换言之，次新板块是各阶段产业更迭在权益市场的映射，亦是牛股沃土。一方面，次新股天然的时代感，使其具备较高的成长性，而这点恰恰是牛股最核心的属性。另一方面，基金持仓低的背景下，当次新股基本面拐点显现时，容易带来比较大的预期差。而科创板自6月开板，正是一批映射中国先进制造崛起的次新股。
表观数据：高增速低估值
其一，就盈利来看，科创板产业分布的鲜明时代感，正逐步兑现到板块业绩，结合Wind一致盈利预测，科创板和24年的盈利增速分别为44%和35%。其二，就估值来看，截至12月16日，整体法下（剔除负值），科创板PE-TTM为37倍，科创50为33倍。其三，就基金持仓来看，截至Q3，科创板占基金整体（普通股票型+偏股混合型)的配置比例约7.2%，接近初的创业板。
边际驱动：三大边际驱动
边际变化之一：宏观维度，市场底自4月底已经领先经济底显现，而随着市场见底，结构上从“三低”防守转向“景气”进攻。边际变化之二，微观维度，一则科创板公司陆续迎来“大非”解禁，二则多数公司进行了股权激励，三则IPO项目陆续投产。边际变化之三：交易维度，“大非”解禁后，流通盘扩容改善流动性，借助创业板经验“大非”解禁后股价易涨。
产业线索：景气度渗透率
景气度线索：就Wind一致盈利增速预期来看，科创板中增速居前的赛道有，IT服务、光学光电子、化学制药、汽车零部件、电池、生物制品、金属新材料、计算机设备、电子化学品、塑料、通用设备、自动化设备、电网设备、软件开发、其他电子等，这些领域的Wind预测增速均在50%以上。
渗透率线索：用渗透率寻找新兴赛道投资机会的落脚点在于，寻找渗透率迈入临界点即将快速提升的赛道。具体到对临界点的识别上，订单兑现是重要识别线索，特别是对制造业而言。在这一思路下，当前应重点关注，已经有订单兑现的电池新技术、光伏新技术、半导体国产替代率低的领域。
浙商证券-牛市开端之一：底部右侧，坚定看多-221225
经历了10月以来的反弹，近期市场再次回调，并伴随着强势重仓股的下跌，那么如何从市场所处阶段理解这些现象？结合底部判断框架和最新市场动态，我们认为，市场自4月26日进入筑底期后，当前筑底阶段已近尾声，一季度有望结束筑底转折向上。
底部的判断框架
根据我们总结的框架，A股在库存周期主导下存在规律性的3-4年牛熊周期，A股整体的的节奏和弹性与短周期经济运行显著相关，但市场底往往领先经济底。为了精准把握底部并细化底部运行规律，我们在《分化和新生：那些年我们经历的市场底》中系统论述了底部判断框架。以、、、四轮市场底为样本，我们提炼了底部的共性：一则，估值维度，股债收益比对评估市场底部有显著指引意义；二则，宏观维度，市场底通常对应剩余流动性由负转正的拐点；三则，结构演绎，底部结构呈现明显规律性，成交量低位，强势基金重仓股补跌，低估值震荡企稳，新成长个股悄然展开有序上涨。值得注意的是，底部是个区间，区间的左侧确认更关键，因为左侧意味着从“仓位比结构重要”转向“结构比仓位重要”，底部应看长做长，因此底部右侧的择时重要性已下降。
当前筑底近尾声
市场自4月26日确认底部左侧（2月以来股债收益比首次超过2.3并见顶），站在当前，我们认为筑底阶段已近尾声，Q1是市场开始转折向上的重要窗口期。从基本面角度，一则，盈利层面，结合工业增加值产出缺口周期的运行时间，Q1有望开始见底向上；二则，风险偏好层面，市场将逐步消化第一波疫情影响；三则，流动性层面，美联储将于1月和3月举行货币政策会议，随着CPI拐点的显现，有望传递更多积极信号。从结构和情绪角度，一则，前期强势的新能源基金重仓股开始补跌；二则，新成长个股已有序上涨；三则，当前情绪指标契合底部右侧特征；四则，结合季节规律，1月市场容易发生转折。
八倍科技指数：
近日，中银基金旗下的部分产品率先披露了四季报，由于债券市场的多个品种在过去的四季度经历了一轮波动，使得部分债券基金在过去四季度也出现了大幅度的调仓和申赎。
《每日经济新闻》记者发现，比如中银中高等级债券，在过去的四季度，A份额被赎回超31亿份，前五大债券持仓也进行了大幅度更换，且持有市值也明显下降。
部分债基规模大幅缩水
在刚刚过去的四季度，由于债券市场的一轮调整，不少债券基金受到的影响都比较大。
近日，中银基金旗下的多只货币基金和债券基金纷纷披露四季报，《每日经济新闻》记者注意到，部分债券基金在过去的四季度，被赎回的份额较多，同时对持仓也进行了明显调整。
具体来看，以中银中高等级债券为例，该基金在四季度初，A类份额还有约46亿份，但是整个四季度被赎回了约31亿份，尽管还有约3.4亿份的申购，但是整体的规模在四季度末已降到约18亿份，C类份额同样下滑明显，从季度初的约7.5亿份降至季度末的约3.7亿份。
除了份额的减少，记者发现，债券的持仓也发生了明显的变化。回看该基金三季度末时，前五大重仓债券分别为：“22建设银行二级01”“22工行二级资本债03A”“19国开14”“22国开06”和“22农行二级资本债02A”。到了四季度末时，前五大重仓债券变成了“21兴业银行二级02”“22国开 06”“21华泰15”“22建邺G1”和“22信投C3”。
此外，由于基金规模的下降，重仓债券的金额也大幅减少，第一大债券“21兴业银行二级02”的公允价值不到1亿元。
此外，从机构的动作来看，《每日经济新闻》记者注意到，机构在四季度的申赎不太一致，有的选择赎回，有的则选择加仓。比如中银臻享债券在四季度初份额约为16.97亿份，到了四季度期末，份额约为17.38亿份，虽然整体份额出现了小幅增长，但是“机构2”在四季度初持有约4亿份，到了四季度末持有约2亿份，相当于赎回了约一半。中银荣享债券在四季度初的份额约为27亿份，四季度申购数量达到了约18亿份，使得季度末的份额超过了40亿份。其中“机构1”在四季度初时持有约7.5亿份，在四季度期间又申购了约8亿份，使得到期末时持有份额已经超过了15亿份，占基金总份额的比例达到了37.7291%。
有机构看好债市
经过四季度调整后，债券市场将如何演绎?
摩根士丹利华鑫基金表示：“利率走势上，预期波动放大，中枢可能有所抬升。从中期趋势看，债市需做好防守并适当关注交易性机会。信用债方面，预期信用分化仍将持续，面对经济增长中枢下行的环境，能够穿越周期的主体仍将是配置的优先选项，应优选具有长期自生能力的产业类主体和具有长期人口导入、产业导入能力的区域融资平台。”
“可转债方面，预期相较更加乐观，基本面预期跟随政策面筑底，当前股债性价比偏向权益类资产，利好市场风险偏好提升。需理性看待转债估值，风险偏好提高对估值的提振可对冲无风险利率上行，可通过多元化估值体系来考虑问题。高估值环境或增加交易难度，建议结合行业景气度精选个券均衡配置，把握次新券、超跌券等的交易机会，同时期待优质新券供给。”摩根士丹利华鑫基金进一步指出。
此外，在近期由国家金融与发展实验室、第一创业证券联合举办的第八届中国债券论坛上，天弘基金固定收益业务总监姜晓丽也谈到了对于债券市场的一些看法，她表示：“我理解债券经过了一波下跌之后，估值修复的还是非常充分，好多利差都是在历史的90分位，还是蛮有价值的，所以我对债券市场也不悲观。”
“另外，要关注物价和一线城市的房价，这是我们要关注的一些核心的变量。如果这两个风险可以被排除的话，我相信债券现在还是挺有投资价值的。”姜晓丽进一步说道。
来源：每日经济新闻
中银证券(SH601696)
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中银证券(SH601696)：吃屎了
中银证券(SH601696)：
同花顺（300033）数据中心显示，中银证券（601696）1月9日获融资买入4018.65万元，占当日买入金额的27.15%，当前融资余额11.43亿元，占流通市值的7.29%，超过历史70%分位水平。 融资走势表 日期融资变动融资余额1月9日-138.32万11.43亿1月6... 网页链接
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中银证券（601696）近5日陆股通资金呈现持续买入状态，近5日北上资金累计净买入5162.42万元。 网页链接
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智通财经APP获悉，中银证券发布研究报告指出，受益于提取技术发展及下游颜值经济推动，医美、功效性护肤品及医用敷料领域拉动胶原蛋白行业快速成长，在美护领域渗透率快速提升。从产业链角度看，优质标的覆盖产业链中下游，具有强研发能... 网页链接
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中银证券(SH601696)：什么JB玩意
Double起量：
上证指数(SH000001)
3150
3120
上
3270
下
上买券商，下卖券商国联证券(SH601456) 中银证券(SH601696)
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